O Costa Favolosa foi construído na Itália e entrou em operação para a Costa Crociere em 4 de Julho de 2011. Batizado pela atriz italiana Margareth Madè em Trieste, teve seu nome escolhido em um concurso público realizado pela internet.
Seus interiores contam com decoração e nomenclaturas inspirados em um tema específico: os contos de fada. Com mais de 6.000 esculturas e obras de arte a bordo, o navio tem espaços como o Piano Bar Camelot, inspirado na corte do Rei Arthur, e o Casino El Dorado, influenciada pela cidade de ouro maciço da lenda indígena.
Versão modificada dos navios originais da classe Concordia, tem apenas um gêmeo idêntico: o Costa Fascinosa.
Após estrear no Brasil na temporada 2012/2013, tem sido presença constante em águas nacionais. Até 2018/2019, realizou cinco estações na América do Sul, com embarques tanto em Santos, quanto no Rio de Janeiro, em Buenos Aires e Montevideo.
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Interiores
Lido de popa, com sua piscina e espreguiçadeirasVista de um dos decks externosLido principal, onde – durante a noite – ocorrem também festasOutra vista da piscina principalSalone Molière, um dos maiores lounges a bordoÁtrio dei Diamanti, o principal centro de convivência do navioOutra vista do átrioGrand Bar PalatinoPista de dança do Palatino, com sua iluminação especialRestaurante Duca di Borgogna, um dos dois salões de refeição principais do navioJardim de inverno do Samsara SpaTeatro HortensiaCafé da manhã no buffet do restaurante Ca d’Oro
